Для Украины, имеющей высокий уровень интеграции в мировое хозяйство, массовое вливание денег в глобальную экономику также будет иметь последствия, хотя и с некоторым временным лагом.
Базовым сценарием видится постепенное наращивание потребительских расходов в западных странах и существенные темпы восстановления Китая и ряда других азиатских государств. Страны Африки, Латинской Америки и СНД будут медленно приходить в себя.
Очевидно, что на глобальном уровне, быстрее всего будет восстанавливаться спрос на товары первой необходимости и, соответственно, товары, которые лежат в их основе: нефть и газ, пшеница, различные пищевые масла, мясо и пр. Потребность в товарах длительного пользования будет расти в более отдаленной перспективе. Со спросом на такие товары непосредственно связано производство черных и цветных металлов, некоторых продуктов химической промышленности, машиностроение, строительная сфера и пр.
Возвращаясь к Украине отметим что, не смотря на поступление огромных сумм «новых» денег в мировую экономику, на уровень притока портфельных инвестиций в страну - это повлияет мало: страна и до кризиса выглядела малопривлекательно, а после карантина и обвала на основных сырьевых рынках, все только ухудшилось (как, впрочем, и в других странах третьего мира). Основным активом для портфельных инвесторов останутся ОВГЗ. При этом, риски обесценивания денег будут толкать стратегических инвесторов к поиску активов, цена которых подкреплена физическим ресурсом (спрос на который, в долгосрочной перспективе, довольно устойчив). Для Украины это означает интерес к аграрным предприятиям с большими земельными банками, горно-обогатительным предприятиям, компаниям, задействованным в добыче и производстве природного газа, нефти, бутилированной воды и пр.
Но все же с позиций обеспечения поступлений, формирующих финансовый ресурс, гарантирующий общую макроэкономическую устойчивость и поддержание единых социально-экономических показателей, основная надежда на экспортеров. В посткризисный период экономику сильно поддержат ее аграрная и пищевая составляющие, которые воспрянут по мере восстановления азиатских стран и мировых цен на нефть. Удельный вес этой продукции в структуре экспорта Украины, скорее всего, уже в этом году, достигнет 55%, даже не смотря на ожидания худших показателей урожая
2020 г. по сравнению с предыдущим периодом. Рынки стали и железной руды оживятся не ранее середины 2021 г.
Еще один канал поступления валюты в страну – деньги гастарбайтеров, в текущем году сузится по объективным причинам – пострадавшие от карантина и кризиса страны Европы, скорее всего, вернутся к найму рабочей силы из Украины, но уровень предлагаемой заработной платы будет ниже, да и сам период карантина скажется на обще годовом притоке валюты по этому направлению.
Не следует также забывать, что «вливание» новой ликвидности будет способствовать постепенному росту цен на энергоносители, от которых Украина чрезвычайно зависит в части самодостаточности и, соответственно, импорта. Эффект от восстановления рынков аграрной продукции будет угнетен по причине увеличения цен на импортный бензин, а со временем и природный газ и уголь.
Таким образом, в 2020 г. глобальные монетарные послабления умеренно скажутся на экономике Украины: она получит импульс, связанный с благоприятной конъюнктурой на рынках аграрной продукции, который будет подавлен слабостью рынков стали и железной руды, ростом цен на энергоносители и уменьшением притока валюты от «заробитчан», а также слабому притоку по счету движения капитала платежного баланса.
